特朗普政府关税政策、OPEC+偶然增产决定双重打击下，海外油价遭受2022年以来最惨烈的商场崩盘哥哥日，布伦特原油在短短两天内暴跌13%，跌至不到66好意思元/桶，重复效应远超商场预期。
华尔街机构纷纷重写2025年瞻望——也曾坚强看多原油的高盛集团周四将年底布伦特油价瞻望下调5好意思元至每桶66好意思元；Enverus削减逾越三分之一的需求增长模子；UBS在岁首瞻望行家需求将增长110万桶/日，现已将预期下调近50%。
"当特朗普近两个月前对加拿大推论打击性关税时，咱们还是下调了瞻望，"Enverus石油和自然气计议支配Al Salazar暗意，"OPEC秘书增产的时机嗅觉像是雪上加霜。"
双重冲击突袭，商场预期急转直下冲击领先来自特朗普政府的新一轮关税政策。商场精深以为这些步履比预期更为严厉，径直打击了行家主要原油入口经济体的远景，给行家经济增长蒙上暗影，并激发了对改日能源需求的深度担忧。
紧随后来，OPEC+秘书了另一项冲击商场的决定：将原定于5月份运转的增产鸿沟扩大至先前计较的三倍。这一远超预期的举动，权臣加重了商场对供应满盈的担忧，成为油价下行的要津推手。
商场对此准备不及，这极少在往复数据中体现得尤为显著。笔据ICE Futures Europe的数据，就在油价暴跌前一周（收敛4月1日），对冲基金等资金处置者还将布伦特原油的净多头头寸增至11个月来的最高水平，泄泄露商场此前精深低估了政策风险。
跟着油价急转直下，华尔街赶紧调理预期：高盛将布伦特原油年底价钱瞻望下调5好意思元至66好意思元；Enverus将其需求增长模子削减逾越三分之一；瑞银则将岁首瞻望的110万桶/日行家需求增幅大幅削减近半。
是“赶巧”照旧“早有预谋”？OPEC+这次超预期增产的决议中哥哥日，沙特阿拉伯起到了要津激动作用。笔据报谈，沙特激动将5月份计较的增产鸿沟扩大至三倍，一个显著主见在于刑事累赘部分遥远未能死守产量配额的OPEC+成员国，其中包括哈萨克斯坦和伊拉克。
值得在意的是，该增产音尘的秘书期间——恰在好意思国总统特朗普秘书关税升级的几小时之后，这被商场解读为不太可能是赶巧。
媒体征引一位匿名知情东谈主士音尘称，华盛顿和利雅得的官员在秘书前几天曾进行过磋议。OPEC+代表和原油往复员精深猜想，沙特方面故意聘任这一时机，旨在最大化该决定的看跌效应，从而对商场施加更大压力。
丝袜porn但是，对OPEC+本身而言，这亦是一场高风险的博弈，该组织的很多成员国高度依赖石油收入来均衡财政预算。海外货币基金组织（IMF）臆度，沙特阿拉伯和伊拉克需要油价督察在每桶90好意思元以上才能完了财政进出均衡，而哈萨克斯坦的均衡点更是高达115好意思元以上。
事实上，油价压力已迫使沙特缩减了其“2030愿景”经济转型计较中的部分样式投资。捏续的低油价无疑将对这些国度的财政组成严峻挑战。
行家能源形态的四百四病（1）好意思国页岩油的“穷冬”：成本上升与“钻探”暂停油价暴跌也给特朗普政府力推的“能源主导”策略带来了新的挑战。
好意思国WTI原油期货价钱周五收于每桶61好意思元近邻。笔据达拉斯联储近期的访问，这一价钱已低于很多好意思国页岩油公司在德克萨斯及临近地区钻探新井所需的约65好意思元/桶的盈利基准线。
与此同期，生意战正推高坐褥成本。自特朗普政贵府月对入口钢铁征收25%关税后，钻井所需的管谈成本已较关税前高潮了约30%。低油价与高成本的双重挤压，正威迫着好意思国钻探商增产的能源。
Roth Capital Partners分析师Leo Mariani直言：
“我以为‘大干快上’（Drill， baby， drill）对好意思国坐褥商而言从来皆不是短期施行，目下以致皆不在计议之列了。”
本钱商场的反馈尤为径直。包含好意思国主要油气公司的标普500能源指数在周四、周五两个往复日内重挫16%。APA Corp.、Diamondback Energy Inc.和贝克休斯（Baker Hughes Co.）等公司的股价跌幅均逾越20%。
不外，油价下落最终可能传导至粉碎端，裁减好意思国国内汽油价钱，这或者在一定进度上有助于完了特朗普削减能源成本的主见。
（2）欧洲获喘气相较于好意思国页岩油行业的窘境，欧洲商场对油价下落则精深暗意宽饶。
油价及自然气价钱的回落，有望缓解该地区此前高企的能源成本压力，欧洲自然气价钱已跌至六个月低点，这有益于其在冬季降临前补充自然气库存。相当是关于德国这么需要在夏日多量填充储气库的国度，较低的能源价钱可能为其在俄乌突破后承压的工业部门带来一点喘气。
而在中东，除了行动策略主导方的沙特，其他多数OPEC+产油国则需直面低油价带来的财政压力。
商场被动重新订价关于投资者，尤其是好意思国页岩油鸿沟的投资者而言，他们正被动适合一个可能捏续的低油价新常态。
瑞银分析师Josh Silverstein暗意：
“你险些能嗅觉到，OPEC的这一举动黑白凡的驱能源哥哥日，迫使东谈主们运转负责念念考‘好吧，我目下确切必须计议油价低于60好意思元的可能性了’。”
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